每經(jīng)記者｜劉明濤    每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

5月以來，全球股市共振現(xiàn)象持續(xù)深化，AI產(chǎn)業(yè)鏈再度成為市場共識，AI概念股的活躍也激活了市場做多熱情。本周，A股市場明顯放量，每經(jīng)品牌100指數(shù)也迎來強勁反彈，周漲幅達到2.27%。

有券商指出，在流動性的推動下，A股短期震蕩中樞將逐步上移。

每經(jīng)品牌100指數(shù)周漲2.27%

五一假期期間，海外科技股表現(xiàn)亮眼，對A股AI產(chǎn)業(yè)鏈形成較強映射，本周A股市場相關(guān)產(chǎn)業(yè)交投活躍度明顯升溫，帶動了市場上漲。截至5月8日收盤，上證指數(shù)周漲1.65%，以4179.95點報收；深證成指周漲3.02%，以15563.8點報收；創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50指數(shù)周漲幅分別達到3.24%、4.42%；每經(jīng)品牌100指數(shù)也實現(xiàn)反彈，周漲幅達到2.27%，以1066.28點報收。

成分股方面，每經(jīng)品牌100指數(shù)港股成分股本周表現(xiàn)突出。具體來看，百度集團-SW、中國海外發(fā)展的周漲幅分別達到22.33%、19.88%；龍湖集團、華潤置地、阿里巴巴-W的周漲幅也在10%以上；小米集團-W、聯(lián)想集團、中國財險以及TCL電子周漲幅也均超過6%。

周市值增長方面，阿里巴巴-W周市值增長接近2500億元，市值增長較大。

從市場流動性來看，目前資本市場的投融資改革仍在持續(xù)推進，中長期資金穩(wěn)市機制的進一步完善和公募基金改革的持續(xù)推進，為流動性注入長期增量預期，融資規(guī)模也重歸增長態(tài)勢。股票的供給雖在IPO和再融資的推動下，面臨進一步的增長預期，但產(chǎn)業(yè)資本凈減持規(guī)?？煽兀沟霉善惫┙o暫不構(gòu)成壓力。預計政策端的有力推動將使得A股市場延續(xù)流動性增量過程。

有券商指出，高層會議對資本市場提出“穩(wěn)定和增強資本市場信心”的要求，令A股的流動性環(huán)境存在增量預期。預計在流動性的推動下，A股的震蕩中樞將逐步上移。

聚焦成分股：百度集團子公司啟動上市輔導

從每經(jīng)品牌100指數(shù)成分股的表現(xiàn)來看，百度集團-SW連漲5天（港股于5月4日恢復開市），周漲幅高達22.33%，單周市值增長超過700億元。值得一提的是，百度股價突然異動，與其子公司啟動上市輔導有密切關(guān)系。

據(jù)悉，昆侖芯（北京）科技股份有限公司（以下簡稱昆侖芯）于5月7日正式啟動科創(chuàng)板上市輔導，中國國際金融股份有限公司擔任輔導機構(gòu)。公告顯示，當前，百度集團為昆侖芯控股股東，持有其57.67%的股份。

據(jù)高盛研報預期，昆侖芯2025年銷售額為35億元，2026年有望達到65億元人民幣；目前主要通過百度AI云基礎(chǔ)設(shè)施實現(xiàn)銷售，2025年年末外部銷售占比尚低，但得益于強勁訂單和新產(chǎn)品推進，2026年外部銷售預計快速擴張，將占百度云總銷售額的14%；疊加訂閱業(yè)務（預計占云收入近30%），2026年相關(guān)業(yè)務合計將占百度云總收入的43%。

子公司迎來上市進展的同時，百度集團近期在技術(shù)產(chǎn)品、營收增長與戰(zhàn)略布局上同步傳來新進展。5月9日，百度宣布推出新一代基礎(chǔ)大模型——文心大模型5.1，并已在百度千帆模型廣場、文心一言官網(wǎng)上線，向企業(yè)用戶和開發(fā)者開放體驗。

業(yè)績方面，2025年，百度集團智能云基礎(chǔ)設(shè)施收入同比增長34%，其中AI高性能計算設(shè)施2025年四季度訂閱收入同比增長更是達到143%。整體來看，百度AI賦能業(yè)務2025年四季度收入超過110億元，占其核心收入的43%，已成為公司增長的重要支柱。

值得關(guān)注的是，百度集團還在加速自動駕駛業(yè)務拓展，并新增回購、加大資本開支。國信證券分析指出，百度自動駕駛業(yè)務加速全球化布局，覆蓋26個城市并深化與Uber、Lyft等國際出行平臺合作。同時推出50億美元股票回購計劃和首次分紅政策。公司強調(diào)將持續(xù)加大AI投資，預計未來12~24個月資本支出維持百億元規(guī)模，通過優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)和提升運營效率平衡投資回報。

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