每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

2月2日，兩市指數(shù)表現(xiàn)低迷，消費(fèi)板塊逆市上漲。相關(guān)ETF方面，食品飲料ETF天弘（159736）標(biāo)的指數(shù)收盤漲0.38%，成交額達(dá)3915.64萬(wàn)元。成分股中，金徽酒漲停，有友食品、水井坊、金種子酒漲超5%，洽洽食品、酒鬼酒、重慶啤酒等多股跟漲。

食品飲料ETF天弘（159736）最近十個(gè)交易日累計(jì)獲資金凈流入3757.55萬(wàn)元。截至2026年01月30日，該基金最新規(guī)模為54.28億元，為同標(biāo)的全市場(chǎng)第一。

A股消費(fèi)是“剛需+內(nèi)需”屬性，食品飲料ETF天弘（159736）和CPI強(qiáng)關(guān)聯(lián)，防御性強(qiáng)，韌性足，牛市行情消費(fèi)不會(huì)缺席。該ETF還配備了2只場(chǎng)外聯(lián)接基金（A類：001631；C類：001632）。

消息面上，①據(jù)開源證券和國(guó)泰海通證券，茅臺(tái)批價(jià)超預(yù)期反彈至1600元以上，線上平臺(tái)一瓶難求，渠道動(dòng)銷加速，釋放出行業(yè)底部企穩(wěn)的積極信號(hào)。②第一財(cái)經(jīng)報(bào)道稱，隨著春節(jié)旺季臨近，禮贈(zèng)及家庭聚飲需求集中釋放，板塊迎來(lái)傳統(tǒng)備貨行情。③同時(shí)，天風(fēng)證券指出茅臺(tái)推行市場(chǎng)化營(yíng)銷改革，松綁經(jīng)銷商政策后，渠道融合度與消費(fèi)者基數(shù)均獲顯著提升。

申萬(wàn)宏源證券指出，白酒板塊預(yù)計(jì)2026年迎來(lái)周期拐點(diǎn)，基本面修復(fù)將推動(dòng)估值與業(yè)績(jī)雙擊，建議關(guān)注順周期的白酒和餐飲供應(yīng)鏈，核心指標(biāo)為CPI走勢(shì)。大眾品方面，行業(yè)供需趨于平衡，看好餐供、調(diào)味品等結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。