5月25日，通信ETF國泰（515880）盤中漲超2.5%，AI算力需求推動光通信升級，光模塊占比超50%。

銀河證券指出，在光通信領域，從可插拔光模塊轉(zhuǎn)向近封裝光學（NPO）的核心原因一方面是Scale-up網(wǎng)絡對帶寬密度需求的提升，另一方面是其具有更低的功耗和更高的可靠性。烽火通信近日發(fā)布光通信創(chuàng)新成果，成功實現(xiàn)50公里級單纖雙向240Tb/s超大容量實時光傳輸，同時AI算力需求正推動數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡升級，光通信產(chǎn)業(yè)鏈景氣度受到關注。就性能而言，共封裝光學（CPO）是最優(yōu)解決方案；然而，在更近期，NPO可以依賴于成熟的可插拔光模塊生態(tài)系統(tǒng)，是當前大規(guī)模部署中最實用、最具成本效益的解決方案。專家表示，行業(yè)將優(yōu)先考慮基于SiP的NPO解決方案進行商業(yè)部署。同時，上海政策賦能超級個體（OPC），驅(qū)動AI需求結(jié)構(gòu)由過去少數(shù)大企業(yè)的高端定制/規(guī)?；少?，轉(zhuǎn)為以海量個體+微型企業(yè)為主的長尾市場，大量碎片化、低成本AI服務成為新藍海，產(chǎn)業(yè)配套服務需求井噴。在運營商方面，從傳統(tǒng)通信流量經(jīng)營全面升級為AI算力商品化和Token價值經(jīng)營，Token成為AI時代的核心計量單位，是AI服務新型結(jié)算和商業(yè)化的基礎單元，有望成為電信行業(yè)AI驅(qū)動的新增長極。

展望未來，AI浪潮走高持續(xù)推升算力需求，光入柜內(nèi)、CPO等技術落地持續(xù)拉升光的市場規(guī)模。通信ETF國泰（515880）核心成分含量較高，光模塊占比超50%，光模塊、服務器、光纖、銅連接等合計權(quán)重超80%，代表了海外算力的基本面景氣。2026年，在AI這場歷史機遇面前，有望保持強勁表現(xiàn)，有興趣的投資者可持續(xù)關注。

注：數(shù)據(jù)來源：中證指數(shù)公司，Wind，截至2026年5月22日，通信ETF規(guī)模為298.5億元，在同類8只產(chǎn)品中排名第一，權(quán)重占比截至2026年5月6日。指數(shù)成分股可能隨指數(shù)編制規(guī)則發(fā)生變動，不構(gòu)成任何投資建議或個股推薦。提及個股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對基金業(yè)績的承諾或保證。觀點可能隨市場環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風險等級及收益分配原則，選擇與自身風險承受能力匹配的產(chǎn)品，謹慎投資。涉及基金費率請查閱法律文件。力匹配的產(chǎn)品，謹慎投資。