5月20日，軍工ETF國泰（512660）跌超0.4%，十五五規(guī)劃臨近，細(xì)分賽道成長空間打開。

開源證券指出，航天領(lǐng)域，國產(chǎn)可回收火箭技術(shù)有望實(shí)現(xiàn)突破，商業(yè)航天或迎來快速增長。航空領(lǐng)域，軍用無人機(jī)受益于政策支持與實(shí)戰(zhàn)效能驗(yàn)證，占比有望快速提升。隱身戰(zhàn)機(jī)加速列裝帶動隱身材料前裝與后裝需求同步放量。俄烏沖突凸顯消耗式無人機(jī)作戰(zhàn)價(jià)值，驅(qū)動全球消耗式無人機(jī)采購進(jìn)入快速增長階段。此外，反無人及低空監(jiān)視系統(tǒng)、激光武器有望迎來高速增長。兵器領(lǐng)域，遠(yuǎn)火成為陸軍遠(yuǎn)程火力體系擴(kuò)張的核心裝備。無人車、作戰(zhàn)機(jī)器人有望逐步列裝，成為地面作戰(zhàn)體系的重要組成部分。展望2026年下半年，隨著“十五五”規(guī)劃逐步出臺、2027年建軍百年目標(biāo)臨近，訂單確定性將會提升，國防投入和軍貿(mào)出口具備增長空間。細(xì)分領(lǐng)域中，商業(yè)航天、軍用無人機(jī)、隱身材料、遠(yuǎn)火、導(dǎo)彈及地面無人裝備等方向受益于裝備升級與消耗性需求提升，有望迎來高景氣發(fā)展。

軍工ETF國泰（512660）跟蹤的是中證軍工指數(shù)（399967），該指數(shù)從滬深市場中選取主營業(yè)務(wù)與軍工行業(yè)相關(guān)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，涵蓋航空、航天、船舶等軍工領(lǐng)域，以反映軍工行業(yè)相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。該指數(shù)呈現(xiàn)中小盤風(fēng)格，重點(diǎn)配置于航空裝備及軍工電子等行業(yè)。

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