每經(jīng)編輯｜程鵬    

近日，據(jù)中新經(jīng)緯援引外媒報(bào)道，化妝品巨頭雅詩(shī)蘭黛的部分股東指控公司刻意隱瞞2020至2023年在中國(guó)過(guò)度依賴“代購(gòu)”灰色市場(chǎng)渠道，涉嫌欺詐股東，雅詩(shī)蘭黛已同意支付2.1億美元（約合人民幣14.27億元）達(dá)成訴訟和解。

圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)

據(jù)了解，雅詩(shī)蘭黛在同意和解的過(guò)程中否認(rèn)存在不當(dāng)行為，并表示保險(xiǎn)將承擔(dān)部分和解費(fèi)用。早在2025年3月，法官曾駁回了雅詩(shī)蘭黛駁回該訴訟的請(qǐng)求，其認(rèn)為公司只宣揚(yáng)自身成功的原因，“卻刻意隱瞞了它認(rèn)為不便公開的部分真相”。此次訴訟由美國(guó)密歇根州三只公共養(yǎng)老基金牽頭發(fā)起。法庭文件顯示，原告律師計(jì)劃從和解金中最高申領(lǐng)32%作為律師費(fèi)，折合金額達(dá)6720萬(wàn)美元(約合4.57億元人民幣)。

公開資料顯示，“代購(gòu)”是指代購(gòu)商以免稅價(jià)格購(gòu)買奢侈品，再以低于市場(chǎng)價(jià)的價(jià)格轉(zhuǎn)售給消費(fèi)者。在淘寶天貓旗艦店，雅詩(shī)蘭黛的熱門單品小棕瓶精華50毫升的售價(jià)為990元，而在淘寶一家標(biāo)注有“全球購(gòu)”的代購(gòu)店，產(chǎn)品只需539元。

雅詩(shī)蘭黛的股東們表示，2020年至2021年，雅詩(shī)蘭黛在中國(guó)市場(chǎng)曾嚴(yán)重依賴代購(gòu)業(yè)務(wù)，尤其是在海南。

據(jù)《揚(yáng)子晚報(bào)》，有行業(yè)分析估計(jì)，2018年到2022年，代購(gòu)可能占雅詩(shī)蘭黛集團(tuán)中國(guó)市場(chǎng)銷售額的20%到30%，尤其是一些高端產(chǎn)品線。界面新聞向雅詩(shī)蘭黛集團(tuán)求證該數(shù)據(jù)是否屬實(shí)，該集團(tuán)對(duì)此未予置評(píng)。

美妝代購(gòu)之所以能成為一門龐大的生意，主要原因在于美妝品牌在各個(gè)渠道之間存在大大小小的價(jià)差，特別是免稅和有稅渠道。以中國(guó)免稅渠道為例，進(jìn)口香化產(chǎn)品的免稅價(jià)格大概比完稅價(jià)格便宜20%到30%。除免稅優(yōu)惠外，匯率波動(dòng)、商場(chǎng)積分、大批量采購(gòu)的專屬優(yōu)惠等，也有可套利的空間。

灰色的代購(gòu)渠道對(duì)品牌的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)，很大程度就體現(xiàn)在以免稅店為主的旅游零售渠道上。這為外界了解雅詩(shī)蘭黛集團(tuán)對(duì)代購(gòu)的依賴程度，提供了一個(gè)窗口。

2022年1月，中國(guó)嚴(yán)格管理代購(gòu)灰色市場(chǎng)后，雅詩(shī)蘭黛遲遲未對(duì)外披露相關(guān)影響。股東們稱，雅詩(shī)蘭黛隱瞞真相直至2023年11月1日，導(dǎo)致公司股價(jià)暴跌19%，市值蒸發(fā)約87億美元(約合591.28億元人民幣)。

據(jù)中國(guó)青年報(bào)報(bào)道，2022年，全國(guó)海關(guān)開展“國(guó)門利劍”“風(fēng)雷”聯(lián)合行動(dòng)，深化全員打私，嚴(yán)厲打擊重點(diǎn)涉稅商品和洋垃圾、象牙等走私，綜合整治“水客”、離島免稅“套代購(gòu)”、粵港澳海上跨境等走私，全年立案?jìng)赊k走私犯罪案件4509起，案值1210億元，分別增長(zhǎng)5.8％、25.6％。

在“國(guó)門利劍2022”專項(xiàng)行動(dòng)中，海南離島免稅套代購(gòu)是該行動(dòng)重點(diǎn)打擊領(lǐng)域之一；同時(shí)，電商平臺(tái)也加強(qiáng)了相關(guān)管理，如抖音電商在2022年3月明確規(guī)定“境內(nèi)商家不得從事海南免稅業(yè)務(wù)”。

打擊海南離島免稅“套代購(gòu)”的影響，在雅詩(shī)蘭黛集團(tuán)2023財(cái)年（始于2022年7月）業(yè)績(jī)中顯現(xiàn)，2023年11月1日，雅詩(shī)蘭黛披露了2024財(cái)年第一季度財(cái)報(bào)，截至2023年9月30日的第一季度凈銷售額為35.2億美元，較上年同期的39.3億美元下降10%。內(nèi)生凈銷售額下滑11%，雅詩(shī)蘭黛稱，主要受公司亞洲旅游零售業(yè)務(wù)承壓預(yù)期影響，同時(shí)中國(guó)大陸高端美妝整體復(fù)蘇速度不及預(yù)期。

自2026財(cái)年起，雅詩(shī)蘭黛將中國(guó)大陸市場(chǎng)作為獨(dú)立區(qū)域進(jìn)行業(yè)績(jī)列報(bào)，當(dāng)前，雅詩(shī)蘭黛約五分之一的銷售額來(lái)自中國(guó)大陸。

截至美股5月8日收盤，雅詩(shī)蘭黛股價(jià)報(bào)86.2美元/股，漲1.07%，市值約312億美元(約合2120億元人民幣)。

編輯|程鵬 杜恒峰

校對(duì)|陳柯名

封面圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)（資料圖）每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合自中新經(jīng)緯、紅星資本局、揚(yáng)子晚報(bào)、界面新聞、中國(guó)青年報(bào)