每經(jīng)記者｜楊建    每經(jīng)編輯｜趙云    

4月28日晚間，瀘州老窖發(fā)布2025年年報(bào)及2026年一季報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，2025年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入257.31億元，同比下降17.52%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)108.31億元，同比下降19.61%。

瀘州老窖表示，業(yè)績(jī)下滑的主要原因在于當(dāng)前白酒行業(yè)整體步入“量減質(zhì)升”的新一輪調(diào)整周期，具體體現(xiàn)為“外部需求收縮，內(nèi)部調(diào)整陣痛、競(jìng)爭(zhēng)極端化”。多重壓力疊加下，白酒企業(yè)整體增長(zhǎng)動(dòng)能減弱、盈利承壓。對(duì)此，公司將堅(jiān)定以“生態(tài)鏈運(yùn)營(yíng)戰(zhàn)略”為抓手，聚焦關(guān)鍵領(lǐng)域、精準(zhǔn)發(fā)力，為高質(zhì)量發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

從渠道來(lái)看，公司傳統(tǒng)渠道以線(xiàn)下經(jīng)銷(xiāo)商授權(quán)經(jīng)銷(xiāo)模式為主，2025年該渠道營(yíng)業(yè)收入達(dá)242.2億元，毛利率也出現(xiàn)微降；線(xiàn)上銷(xiāo)售等新興渠道實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.85億元，雖有小幅下滑，但毛利率卻同比增長(zhǎng)2.64%。

盡管如此，瀘州老窖仍保持“慷慨”分紅。公司董事會(huì)審議通過(guò)的利潤(rùn)分配預(yù)案顯示，擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利44.17元（含稅），分紅總額65.01億元。據(jù)悉，公司上市以來(lái)累計(jì)分紅已達(dá)605.60億元，2025年度分紅實(shí)施后，累計(jì)分紅率將高達(dá)63.50%。

此外，瀘州老窖2026年一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公司一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入80.25億元，歸母凈利潤(rùn)37.08億元，均仍有兩位數(shù)下降。

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