每經(jīng)記者｜張寶蓮    每經(jīng)編輯｜許紹航    

曾經(jīng)全球知名的光伏產(chǎn)品制造商無(wú)錫尚德太陽(yáng)能電力有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)無(wú)錫尚德），在陷入嚴(yán)重資不抵債的困境后，迎來(lái)了“白衣騎士”。

3月25日晚，弘元綠能（603185.SH）發(fā)布公告，其控股子公司弘元光能（無(wú)錫）有限公司（下稱(chēng)弘元光能）已于3月24日與無(wú)錫尚德及其管理人簽訂《重整投資協(xié)議》，將作為牽頭投資人主導(dǎo)這家昔日光伏巨頭的破產(chǎn)重整。

此次重整的核心是設(shè)立一家名為“新尚德”的公司，弘元光能擬出資6.3億元主導(dǎo)設(shè)立新尚德，新尚德再向無(wú)錫尚德支付1.42億元重整投資款，用于收購(gòu)新尚德運(yùn)營(yíng)所需資產(chǎn)。對(duì)于此次出手，弘元綠能表示，旨在利用尚德在海外市場(chǎng)的品牌沉淀，加速公司向國(guó)際一體化廠(chǎng)商的轉(zhuǎn)型。

弘元綠能子公司將主導(dǎo)設(shè)立“新尚德”

一度站在全球光伏產(chǎn)業(yè)之巔的無(wú)錫尚德，如今走到了“賣(mài)身”重整的地步。

根據(jù)容誠(chéng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所南京分所出具的專(zhuān)項(xiàng)審計(jì)報(bào)告，截至2025年5月26日，無(wú)錫尚德經(jīng)審計(jì)的總資產(chǎn)為5.37億元，而總負(fù)債高達(dá)45.78億元，凈資產(chǎn)為-40.41億元，已嚴(yán)重資不抵債。

公告顯示，弘元光能將牽頭對(duì)無(wú)錫尚德進(jìn)行重整。根據(jù)3月24日簽訂的《重整投資協(xié)議》，此次交易的核心操作是設(shè)立一家“新尚德”公司作為運(yùn)營(yíng)主體。

具體來(lái)看，新尚德的注冊(cè)資本規(guī)劃為10億元。其中，弘元光能計(jì)劃出資6.3億元，持有新尚德約63%的股權(quán)，并會(huì)引入其他投資人共同組建投資聯(lián)合體。新尚德設(shè)立后，將向無(wú)錫尚德支付1.42億元的重整投資款，用于收購(gòu)其運(yùn)營(yíng)所需的核心資產(chǎn)，這其中就包括了“尚德”這一極具價(jià)值的品牌（含商標(biāo)權(quán)、專(zhuān)利權(quán)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)）以及部分子公司股權(quán)。

這筆1.42億元的重整投資款，將主要用于支付無(wú)錫尚德的破產(chǎn)費(fèi)用、共益?zhèn)鶆?wù)、職工債權(quán)、稅費(fèi)以及各類(lèi)債權(quán)清償款等款項(xiàng)。

依托無(wú)錫尚德的品牌沉淀可提高國(guó)際影響力

對(duì)于弘元綠能而言，此次出手收購(gòu)無(wú)錫尚德，有望為公司的全球化戰(zhàn)略按下“加速鍵”。

無(wú)錫尚德曾經(jīng)有著輝煌的過(guò)去，在全球光伏市場(chǎng)，無(wú)錫尚德的品牌至今仍有影響力。資料顯示，無(wú)錫尚德成立于2001年1月，由被譽(yù)為“中國(guó)光伏教父”的施正榮創(chuàng)辦。施正榮在澳大利亞新南威爾士大學(xué)獲得太陽(yáng)能電池博士學(xué)位，回國(guó)后憑借技術(shù)專(zhuān)利和無(wú)錫市政府支持，聯(lián)合當(dāng)?shù)囟嗉移髽I(yè)共同出資成立公司。

2002年9月，無(wú)錫尚德建成首條10兆瓦晶體硅太陽(yáng)能電池生產(chǎn)線(xiàn)，產(chǎn)能相當(dāng)于當(dāng)時(shí)中國(guó)光伏多年產(chǎn)量總和，開(kāi)啟快速擴(kuò)張之路。2005年，無(wú)錫尚德成為首家在美國(guó)紐交所上市的中國(guó)光伏企業(yè)，施正榮成為當(dāng)時(shí)中國(guó)首富。2010年到2011年，無(wú)錫尚德登頂全球光伏組件出貨第一，并且長(zhǎng)期在歐洲市場(chǎng)位列“最受歡迎組件供應(yīng)商”榜單。

不過(guò)后來(lái)，隨著光伏行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩、海外“雙反”等影響，無(wú)錫尚德于2013年被法院裁定重整。此后，無(wú)錫尚德仍未能徹底擺脫債務(wù)壓力與經(jīng)營(yíng)挑戰(zhàn)。2025年，無(wú)錫尚德又因財(cái)務(wù)問(wèn)題進(jìn)入預(yù)重整程序。

弘元綠能在公告中稱(chēng)，無(wú)錫尚德曾在海外市場(chǎng)深耕多年，積累了扎實(shí)的品牌認(rèn)知與客戶(hù)基礎(chǔ)。公司依托尚德已有的品牌沉淀，可快速提升國(guó)際影響力，降低海外市場(chǎng)開(kāi)拓成本，加速轉(zhuǎn)型為具備國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的一體化廠(chǎng)商。

同時(shí)，弘元綠能認(rèn)為，自身已完成覆蓋硅料、硅片、電池、組件的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，在規(guī)模與成本控制方面具備優(yōu)勢(shì)。而無(wú)錫尚德在光伏行業(yè)深耕多年，擁有相應(yīng)的技術(shù)積累和市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，兩者業(yè)務(wù)具有高度匹配性與協(xié)同性，若本次重整成功，公司將依托自身的產(chǎn)業(yè)實(shí)力、資金儲(chǔ)備、技術(shù)人才及管理經(jīng)驗(yàn)，與新尚德實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈縱向深度融合。

不過(guò)，想讓昔日巨頭的品牌重?zé)ㄐ律⒎且资?。光伏產(chǎn)業(yè)技術(shù)迭代迅速，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)異常激烈，單純的品牌復(fù)活如果缺乏持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新和成本優(yōu)勢(shì)作為支撐，前景依然充滿(mǎn)挑戰(zhàn)。

弘元綠能也在公告中坦言，無(wú)錫尚德現(xiàn)已進(jìn)入正式重整程序，《重整計(jì)劃（草案）》雖然已經(jīng)債權(quán)人會(huì)議表決通過(guò)，但表決通過(guò)后該草案能否獲得法院裁定批準(zhǔn)尚存在不確定性。

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