在全球AI算力爆發(fā)帶動(dòng)電力需求井噴背景下，電網(wǎng)ETF（561380）持續(xù)走高，今日盤(pán)中漲近3%，年內(nèi)漲幅近35%。

資金也在持續(xù)買(mǎi)入，截止2026/3/4，電網(wǎng)ETF（561380）10日吸金超20億元，當(dāng)前規(guī)模近50億元。

漲了這么多，現(xiàn)在還能不能布局？

首先，AI缺電持續(xù)演繹，電力需求井噴：隨著AI大模型從“千億參數(shù)”邁向“萬(wàn)億級(jí)多模態(tài)”，“A缺電邏輯”持續(xù)演繹。據(jù)福克斯新聞報(bào)道，亞馬遜、谷歌、Meta、微軟、xAI、甲骨文和OpenAI等科技巨頭將于3月4日齊聚白宮，正式簽署特朗普在國(guó)情咨文演講中宣布的“電費(fèi)繳納者保護(hù)承諾”。由于AI需求超預(yù)期，作為底層驅(qū)動(dòng)的電力供需的不平衡明顯加劇。高盛預(yù)計(jì)，到2027年，AI服務(wù)器的耗電量將是五年前云服務(wù)器的50倍。

其次，海外電網(wǎng)老化，更新需求強(qiáng)勁：全球范圍內(nèi)，歐美、東南亞等地區(qū)的電網(wǎng)大多建成于上世紀(jì)中期，設(shè)備老化率超過(guò)50%，電網(wǎng)設(shè)備更新需求持續(xù)攀升。

中國(guó)電網(wǎng)設(shè)備企業(yè)憑借技術(shù)優(yōu)勢(shì)、成本優(yōu)勢(shì)、全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，有望成功搶占市場(chǎng)先機(jī)。根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2025年全年變壓器累計(jì)出口金額為90.36億美元，累計(jì)增速34.83%，金額創(chuàng)歷史新高。央視財(cái)經(jīng)報(bào)道，廣東、江蘇等地大量變壓器工廠已經(jīng)處于滿(mǎn)產(chǎn)的狀態(tài)，部分面向數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)訂單排到2027年。

政策角度看，國(guó)網(wǎng)明確加大電網(wǎng)投資力度：“十五五”期間，國(guó)家電網(wǎng)公司固定資產(chǎn)投資預(yù)計(jì)達(dá)到4萬(wàn)億元，較“十四五”投資增長(zhǎng)40%。

綜合來(lái)看，電網(wǎng)板塊受益于“訂單爆發(fā)+國(guó)內(nèi)投資加碼+海外需求潛力”多重催化，且近期頭部電網(wǎng)設(shè)備企業(yè)業(yè)績(jī)亮眼，板塊具有基本面支撐。

最后，“HALO資產(chǎn)”在華爾街迅速走紅。HALO是“Heavy Assets”（重資產(chǎn)）與“Low Obsolescence”（低淘汰）的縮寫(xiě)，其核心是投資那些擁有實(shí)體資產(chǎn)、不易被人工智能（AI）技術(shù)顛覆或替代的公司。電網(wǎng)板塊，正是這一邏輯下的典型代表之一。

電網(wǎng)ETF（561380）跟蹤恒生A股電網(wǎng)設(shè)備指數(shù)，一鍵覆蓋發(fā)電、輸電、配電及用電環(huán)節(jié)等全產(chǎn)業(yè)鏈，感興趣的投資者可以關(guān)注其布局機(jī)會(huì)。

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