東興證券指出，光伏組件集采報價首次超過1元/W，由多重因素共振驅動：一是白銀價格推高電池片成本；二是出口退稅取消預期強化，企業(yè)定價回歸合理成本；三是行業(yè)反內卷共識增強，疊加下游央企接受度提升，價格從惡性競爭轉向理性修復。“反內卷”推動供給側優(yōu)化，行業(yè)正從“規(guī)模競爭”轉向“價值競爭”，這將加速技術落后產能出清，利好具備高效電池、先進輔材與設備優(yōu)勢的頭部企業(yè)。同時，太空數據中心為太空光伏打開長期想象空間，從概念走向產業(yè)協同，催化異質結（HJT）與鈣鈦礦等電池新技術加速量產。政策層面，“加快新型能源體系建設，推動新增用電主要由新能源發(fā)電滿足”的定調為國內光伏產業(yè)裝機提供剛性增量支撐。預計“十五五”期間國內年均新增裝機238-287GW，長期增長中樞上移明確。

光伏ETF國泰（159864）跟蹤的是光伏產業(yè)指數（931151），該指數主要反映光伏產業(yè)鏈上中下游公司的整體表現，其成分覆蓋硅料、硅片、電池片、組件及光伏設備等環(huán)節(jié)，具備高成長性和較強周期性特征。

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