每經(jīng)記者｜孫磊    每經(jīng)編輯｜裴健如    

2026年開年以來，碳酸鋰期貨表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者查閱廣州期貨交易所數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，自2026年年初至今，碳酸鋰期貨價(jià)格已累計(jì)上漲超3.3萬元/噸，漲幅超過25%。

1月15日，碳酸鋰期貨主力合約（LC2605）開盤后繼續(xù)走低。截至午間休市，碳酸鋰期貨主力合約價(jià)格為15.85萬元/噸，跌幅為4.16%。盡管最近兩個(gè)交易日碳酸鋰期貨價(jià)格有所下滑，但今年以來其價(jià)格走勢(shì)整體仍呈上升趨勢(shì)。

面對(duì)碳酸鋰價(jià)格的強(qiáng)勁走勢(shì)，業(yè)內(nèi)甚至有觀點(diǎn)認(rèn)為，鋰價(jià)有望重回20萬元/噸的高位。

2026年碳酸鋰價(jià)格有望突破20萬元/噸

回顧2025年，碳酸鋰價(jià)格走勢(shì)呈現(xiàn)出典型的V型反轉(zhuǎn)特征。2025年年初，碳酸鋰價(jià)格在7.52萬元/噸左右；4月底，廣州期貨交易所碳酸鋰期貨主力合約價(jià)格跌破7萬元/噸；6月24日，碳酸鋰價(jià)格進(jìn)一步下探至5.9萬元/噸，為2025年年內(nèi)最低點(diǎn)。

不過，進(jìn)入2025年下半年后，碳酸鋰價(jià)格開始強(qiáng)勢(shì)反彈。去年7月起，廣州期貨交易所碳酸鋰期貨主力合約價(jià)格持續(xù)攀升，并進(jìn)入快速上漲通道。至2025年12月29日，碳酸鋰期貨價(jià)格一度飆升至13.45萬元/噸，相較于年內(nèi)的低點(diǎn)，累計(jì)漲幅超過120%。

圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 資料圖

2025年年末，多位業(yè)內(nèi)人士對(duì)2026年碳酸鋰價(jià)格走勢(shì)進(jìn)行了預(yù)判。如，贛鋒鋰業(yè)董事長(zhǎng)李良彬在2025年11月中旬表示，2026年碳酸鋰需求會(huì)增長(zhǎng)30%，甚至達(dá)到40%。若短期內(nèi)供應(yīng)無法平衡，價(jià)格可能會(huì)突破15萬元/噸，甚至20萬元/噸。

進(jìn)入2026年后，碳酸鋰價(jià)格整體出現(xiàn)較大增幅。信達(dá)期貨分析認(rèn)為，碳酸鋰價(jià)格走勢(shì)超出預(yù)期，受多種因素共同影響。政策面上，電池出口增值稅退稅將逐步取消，刺激短期搶出口需求。

據(jù)新華社消息，2026年1月8日，財(cái)政部、稅務(wù)總局發(fā)布公告，明確自2026年4月1日起，取消光伏等產(chǎn)品增值稅出口退稅；自2026年4月1日起至2026年12月31日，將電池產(chǎn)品的增值稅出口退稅率由9%下調(diào)至6%；2027年1月1日起，取消電池產(chǎn)品增值稅出口退稅。

國(guó)元國(guó)際方面認(rèn)為，隨著鋰電池出口退稅政策逐步退坡，行業(yè)短期或出現(xiàn)“搶單”現(xiàn)象，企業(yè)傾向于在政策落地前加快出貨節(jié)奏，從而帶動(dòng)2026年第一季度市場(chǎng)需求旺盛，形成“淡季不淡”局面。在此背景下，碳酸鋰等基礎(chǔ)原材料受益于下游補(bǔ)庫(kù)需求提升，價(jià)格獲得有力支撐。

“政策預(yù)留的緩沖期讓出口訂單集中釋放，電池廠排產(chǎn)負(fù)荷快速提升，碳酸鋰采購(gòu)需求短期內(nèi)爆發(fā)。”中信期貨分析師王美丹表示，2025年，我國(guó)動(dòng)力及其他電池累計(jì)出口量達(dá)260.3GWh，同比增長(zhǎng)44.2%，出口占比超18%，短期搶運(yùn)對(duì)碳酸鋰需求形成顯著邊際拉動(dòng)。

此外，華西證券認(rèn)為，需求端展現(xiàn)出強(qiáng)勁動(dòng)力，動(dòng)力電池領(lǐng)域受益于新能源汽車商用與乘用市場(chǎng)的同步快速增長(zhǎng)，而儲(chǔ)能市場(chǎng)延續(xù)供需兩旺格局，供應(yīng)持續(xù)偏緊，共同為碳酸鋰消費(fèi)提供有力支撐。

對(duì)于碳酸鋰價(jià)格未來的走勢(shì)，中信證券預(yù)測(cè)稱，在儲(chǔ)能電池需求持續(xù)強(qiáng)勁的拉動(dòng)下，鋰產(chǎn)業(yè)鏈有望延續(xù)去庫(kù)態(tài)勢(shì)，鋰價(jià)或超預(yù)期上漲。華西證券認(rèn)為，綜合來看，需求支撐下的去庫(kù)預(yù)期將對(duì)價(jià)格底部形成穩(wěn)固支撐，預(yù)計(jì)短期內(nèi)碳酸鋰價(jià)格將保持偏強(qiáng)運(yùn)行。

車企或內(nèi)部消化漲價(jià)壓力，不會(huì)轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者

就碳酸鋰的供應(yīng)而言，寧證期貨的分析師告訴記者：“2025年，全球碳酸鋰需求結(jié)構(gòu)顯著分化，動(dòng)力電池仍為絕對(duì)主導(dǎo)，但儲(chǔ)能與3C等新興領(lǐng)域占比持續(xù)提升?！?/p>

從2026年來看，盡管新能源汽車滲透率增幅趨于平緩，但動(dòng)力電池對(duì)碳酸鋰的需求占比仍舊較高。碳酸鋰是鋰離子電池正極材料（例如磷酸鐵鋰和三元鋰）的關(guān)鍵原料，而鋰離子電池則是新能源汽車核心零部件的重要原材料。隨著碳酸鋰價(jià)格的不斷攀升，消費(fèi)者最為關(guān)注的問題是：新能源汽車的價(jià)格是否會(huì)隨之上漲？

“從整車成本結(jié)構(gòu)來看，此次碳酸鋰價(jià)格上漲，對(duì)車企BOM的直接影響相對(duì)有限，不超過整車成本的2%。在當(dāng)前競(jìng)爭(zhēng)激烈、車價(jià)承壓的背景下，主機(jī)廠整體并不具備將這部分成本直接向終端車價(jià)傳導(dǎo)的空間，更多還是選擇在內(nèi)部消化?！監(jiān)mdia高級(jí)分析師劉運(yùn)程告訴記者。

圖片來源：每經(jīng)記者 張建 攝（資料圖）

卓創(chuàng)資訊富寶鋰電分析師蘇津儀也認(rèn)為，2026年新能源汽車市場(chǎng)整合加速，競(jìng)爭(zhēng)格局趨于清晰。在這種情況下，車企不太可能把成本全部轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者。在這個(gè)階段，車企通常會(huì)采取更保守的價(jià)格策略來鞏固市場(chǎng)份額，同時(shí)配合以舊換新“國(guó)補(bǔ)”來促進(jìn)銷量提升。

值得一提的是，2026年，汽車以舊換新補(bǔ)貼政策與車價(jià)掛鉤。同時(shí)，新能源汽車車輛購(gòu)置稅政策也從“免征”調(diào)整為“減半征收”。這些政策變化對(duì)消費(fèi)者，尤其是對(duì)價(jià)格較為敏感的消費(fèi)者可能會(huì)產(chǎn)生顯著影響。

“現(xiàn)在消費(fèi)者的觀望情緒很濃，如果在這個(gè)階段（因?yàn)殡姵兀q價(jià)，可能會(huì)導(dǎo)致消費(fèi)者不滿，進(jìn)而對(duì)銷量產(chǎn)生不利影響。因此，車企更傾向于在內(nèi)部消化成本壓力，從而保持價(jià)格穩(wěn)定。”一位汽車銷售人員告訴記者。

“在實(shí)際操作中，主機(jī)廠會(huì)通過要求其他零部件同步降價(jià)來對(duì)沖動(dòng)力電池成本的上行。三電系統(tǒng)不同于域控制器等電子電氣系統(tǒng)，后者可能在下一代平臺(tái)不再沿用現(xiàn)有方案，而三電在同一代車型和平臺(tái)周期內(nèi)更換供應(yīng)商的難度較高，因此主機(jī)廠更可能選擇延續(xù)既有供應(yīng)關(guān)系，將成本壓力轉(zhuǎn)移至其他零部件?！眲⑦\(yùn)程告訴記者。

一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士也告訴記者：“很多主機(jī)廠今年繼續(xù)延續(xù)之前政策，要求供應(yīng)商按一定比例再降價(jià)。”

“相比之下，上游動(dòng)力電池原材料的波動(dòng)對(duì)車價(jià)的影響反而不如近期存儲(chǔ)芯片等關(guān)鍵電子元器件價(jià)格變化對(duì)整車成本和定價(jià)的影響更為顯著?！眲⑦\(yùn)程說。