每經記者｜胥帥    每經編輯｜張益銘    

銅價上漲行情下再迎增儲利好。

1月13日晚間，西部礦業(yè)（SH601168，股價28.42元，市值677.25億元）披露公告，其控股子公司西藏玉龍銅業(yè)股份有限公司（以下簡稱“玉龍銅業(yè)”）擁有的玉龍銅礦累計查明資源量新增銅金屬131.42萬噸，累計達753.39萬噸。

有意思的是，此次增儲不僅利好西部礦業(yè)，還將利好持有玉龍銅業(yè)22%股權的紫金礦業(yè)（SH601899，股價38.24元，市值1.02萬億元）。紫金礦業(yè)則是全球銅礦龍頭，市值超萬億元。盡管增儲是利好，但西部礦業(yè)仍然有風險提示，玉龍銅礦處于高寒缺氧地區(qū)，自然地理環(huán)境惡劣，存在最終項目建設不及預期的可能性。

主要銅礦公司增儲

1月13日晚間，西部礦業(yè)公告稱，公司控股子公司西藏玉龍銅業(yè)股份有限公司（以下簡稱玉龍銅業(yè)）取得西藏自治區(qū)自然資源廳出具的《關于<西藏自治區(qū)江達縣玉龍礦區(qū)銅礦資源儲量核實報告>礦產資源儲量評審備案的復函》（以下稱評審意見），根據評審意見，其擁有的玉龍銅礦累計查明新增銅金屬資源量131.42萬噸，伴生鉬金屬資源量10.77萬噸。公司表示，這標志著公司礦產資源增儲取得階段性成果，地質找礦取得突破。

西部礦業(yè)上述“取得突破”的依據在于根據西藏自治區(qū)自然資源廳出具的評審意見，相較于2018年最近一期備案資源量，玉龍銅礦新增銅金屬資源量、伴生鉬金屬資源量明顯。

本次勘查備案后，玉龍銅礦累計查明銅金屬資源量753.39萬噸，伴生鉬金屬資源量45.90萬噸。目前，玉龍銅礦擁有銅礦石處理能力2280萬噸/年，2025年1—9月，公司生產礦產銅13.77萬金屬噸，其中玉龍銅業(yè)生產礦產銅12.51萬金屬噸。2025年6月23日，玉龍銅業(yè)收到相關政府批復，核準玉龍銅礦三期工程項目，銅礦生產規(guī)模將增至3000萬噸/年。本次新增儲量能夠進一步延長礦山服務年限，促進戰(zhàn)略性礦產資源增儲上產，為公司可持續(xù)發(fā)展打牢基礎，持續(xù)提升公司盈利能力，鞏固并增強公司在有色金屬礦產領域的市場競爭力。

《每日經濟新聞》記者注意到，玉龍銅業(yè)是西部礦業(yè)主要的銅礦生產公司。2024年全年，西部礦業(yè)生產礦產銅17.75萬金屬噸，同比增長35%。其中，玉龍銅業(yè)生產礦產銅15.91萬金屬噸，當年凈利潤高達54億元。玉龍銅礦是一座超大型斑巖型礦床，以其高品位和先進裝備而著稱。截至2024年末，銅礦石資源量8.3億噸，銅平均品位為0.6%。

紫金礦業(yè)也有持股

實際上，玉龍銅業(yè)銅礦增儲不僅有利于西部礦業(yè)，還有利于另一個股東——全球銅礦巨頭紫金礦業(yè)。

根據紫金礦業(yè)去年半年報，公司持有玉龍銅業(yè)的股權權益為22.00%。

紫金礦業(yè)曾經在2024年官網提到：“紫金為二股東的國內第二大單體銅礦西藏玉龍銅礦改擴建項目也于2023年建成投產，礦產銅產量將提升至15萬噸?！?/p>

玉龍銅業(yè)不僅自身在擴張增儲，還在去年競拍江達縣玉龍礦區(qū)以外的銅礦資源。去年，公司以86.09億元的價格，成功競得安徽省宣州區(qū)茶亭銅多金屬礦勘查探礦權。根據公告，該礦床為大型斑巖型銅金礦床，已查明銅金屬量合計超過174萬噸。

西部礦業(yè)當時表示，茶亭銅多金屬礦勘查探礦權是安徽省地質勘查基金合作項目的重大找礦成果之一，深部找礦潛力巨大，資源量達到大型銅金礦床規(guī)模。

記者注意到，今年有色資源的一大主線就是銅價漲價，截至2026年1月12日，滬銅主力合約報10.38萬元/噸，較2025年11月下旬累計漲幅約20%。紫金礦業(yè)、西部礦業(yè)等個股也水漲船高，受到投資者熱捧。

盡管玉龍銅業(yè)銅礦增儲明顯，但西部礦業(yè)仍有風險提示，礦山實際開展生產探礦工作后，資源量有可能發(fā)生變化，并且玉龍銅礦處于高寒缺氧地區(qū)，自然地理環(huán)境惡劣，可能存在最終項目建設不及預期的風險。