每經(jīng)AI快訊，中信證券認(rèn)為，受美國(guó)制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)不及預(yù)期與彭博社報(bào)道的美國(guó)司法部向英偉達(dá)發(fā)出傳票事件的雙重沖擊，隔夜美股顯著回調(diào)。在當(dāng)前美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)加強(qiáng)反壟斷調(diào)查力度的背景下，科技巨頭將面臨更為嚴(yán)峻的司法壓力。而就美股基本面維度而言，多數(shù)行業(yè)在2024年二季報(bào)中的業(yè)績(jī)同比增速有所放緩，且超預(yù)期的幅度也環(huán)比回落，表明美股的基本面壓力正在加大。此外，美股還面臨著三個(gè)維度的流動(dòng)性超預(yù)期向下拐點(diǎn)。首先，盡管市場(chǎng)普遍預(yù)期美國(guó)即將進(jìn)入降息周期，但美聯(lián)儲(chǔ)目前仍未停止其縮表進(jìn)程，因此美股仍受到宏觀流動(dòng)性緊縮的壓制。其次，隨著9月的到來(lái)，部分美國(guó)上市公司將進(jìn)入靜默期，意味著美股在市場(chǎng)流動(dòng)性層面同樣存在壓力。最后，日本央行副行長(zhǎng)此前表態(tài)，若通脹符合預(yù)期，將考慮進(jìn)一步上調(diào)利率。在當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)即將步入降息周期的背景下，如果日本央行再次加息，美日利差的收窄可能會(huì)導(dǎo)致套利交易的再次逆轉(zhuǎn)。結(jié)合上述基本面和流動(dòng)性維度的判斷，我們預(yù)計(jì)短期美股市場(chǎng)將繼續(xù)呈現(xiàn)震蕩行情，建議投資者關(guān)注降息周期中防御屬性較強(qiáng)的醫(yī)療保健和公用事業(yè)板塊。