隔夜中概股暴漲，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)漲3.89%，兩倍做多中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)股票ETF大漲超9%，阿里巴巴美股績(jī)后漲逾8%。

5月14日早盤，港股共振高開(kāi)，阿里巴巴-W飆漲8%，快手-W漲近5%，美團(tuán)-W漲近4%，騰訊控股、小米集團(tuán)-W漲超2%。港股AI核心工具——港股互聯(lián)網(wǎng)ETF華寶（513770）場(chǎng)內(nèi)價(jià)格漲3.3%。

消息面上，昨日阿里巴巴、騰訊控股披露最新業(yè)績(jī)，AI相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)展成為關(guān)注焦點(diǎn)。盡管受大規(guī)模投入拖累，阿里巴巴盈利承壓，但AI業(yè)務(wù)正式邁入“商業(yè)化回報(bào)周期”。阿里云外部商業(yè)化收入大增40%，其中AI相關(guān)收入占比達(dá)30%，連續(xù)第十一個(gè)季度三位數(shù)同比增長(zhǎng)。平頭哥GPU芯片已實(shí)現(xiàn)規(guī)模化量產(chǎn)。阿里方面表示，未來(lái)五年AI基建投入將遠(yuǎn)超3800億元，并有望實(shí)現(xiàn)芯片全棧自研。

騰訊控股在AI產(chǎn)品方面取得顯著突破，4月發(fā)布了基于重構(gòu)后的AI基礎(chǔ)設(shè)施上搭建的Hy3 preview大語(yǔ)言模型，自4月28日以來(lái)，以token消耗量計(jì)，其已成為OpenRouter上最廣受使用的模型。效率AI智能體解決方案初見(jiàn)成效，以日活躍賬戶數(shù)計(jì)，WorkBuddy已成為中國(guó)最受歡迎的效率AI智能體服務(wù)。騰訊透露，下半年將有更多國(guó)產(chǎn)芯片投入使用，資本開(kāi)支也將大幅提升；將考慮把混元與微信工作流整合。

從海外映射角度看，以港股互聯(lián)網(wǎng)為代表的云廠商也有望是后續(xù)國(guó)內(nèi)AI行情補(bǔ)漲的方向。4月以來(lái)北美云廠商股價(jià)已開(kāi)啟修復(fù)，近期幾大CSP廠商披露的超預(yù)期的業(yè)績(jī)和Capex指引更是帶動(dòng)股價(jià)大幅上漲，相較之下國(guó)內(nèi)云廠商漲幅相對(duì)落后，有望成為海外映射下國(guó)內(nèi)后續(xù)補(bǔ)漲的方向。

把握2026 AI商業(yè)化元年，關(guān)注港股AI核心工具。港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）及其聯(lián)接基金（A類017125；C類017126）被動(dòng)跟蹤中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)，前十大權(quán)重股匯聚阿里巴巴-W、騰訊控股等科技巨頭及各領(lǐng)域AI應(yīng)用公司，龍頭優(yōu)勢(shì)顯著，日內(nèi)T+0交易，流動(dòng)性佳。