通信持續(xù)強勢，熱愛光，向往光。5月7日，通信ETF（515880）再度強勢，開盤后一路上行，收漲4.59%。創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159388）收漲3.63%。

資料來源：wind

從節(jié)奏上看，下半年英偉達(dá)Rubin芯片即將量產(chǎn)交貨，目前已臨近Q2中段，且由于物料緊缺，下半年相關(guān)備貨乃至更長期需求的預(yù)定可能都會緊鑼密鼓進(jìn)行。因此，近期傳出來“xx下單”之類的消息并不足為奇，不過是行業(yè)需求高增背景下的一點漣漪罷了。

資料來源：英偉達(dá)

從臺股營收情況看，近期部分公司已經(jīng)披露了4月營收。鴻海4月實現(xiàn)營收8321億新臺幣，環(huán)比+3.53%，同比+29.74%。從公司指引看，環(huán)比方面盡管消費電子產(chǎn)品轉(zhuǎn)入淡季，但云端網(wǎng)路及元件產(chǎn)品需求高速增長，依然保持了增長。同比上看，AI的拉動則更加明顯。公司展望第二季度，盡管為傳統(tǒng)淡季，但AI機柜仍有望保持成長，且能拉動整體營收維持季增年增趨勢，足見AI動能之強。

資料來源：鴻海精密

資本開支方面，北美近期法說會密集召開，資本開支底氣再度增強。在中長期看，資本開支奠定成長敘事。據(jù)BofA總體來看，我們預(yù)計2026年超大規(guī)模資本支出已超過8000億美元+（+67%同比），預(yù)計到2027年將達(dá)到1萬億美元+（+25%同比）。而據(jù)我們測算，2027年AI capex或達(dá)1.1萬億美元以上，增速或在40%以上。

截至5月6日，通信ETF“光模塊+銅連接+服務(wù)器+光纖”合計占比超過80%。盡管當(dāng)下通信板塊上漲較多，但是從估值看，通信ETF對應(yīng)2027年P(guān)E僅20.5x，有興趣的朋友可以堅定光，關(guān)注通信ETF（515880）。

資料來源：中證指數(shù)，wind（截至5月6日）

通信ETF(515880)

標(biāo)的指數(shù)盈利增速和估值測算

風(fēng)險提示：

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對基金業(yè)績的保證。

文中提及個股短期業(yè)績僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預(yù)測和保證。

以上觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險測評，并根據(jù)您自身的風(fēng)險承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險等級的基金產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。