每經(jīng)記者｜彭斐    每經(jīng)編輯｜黃博文    

4月15日晚間，天邦食品（SZ002124，股價3.14元，市值69.77億元）發(fā)布異動公告，該公司在2026年4月14日、4月15日連續(xù)2個交易日收盤價格漲幅偏離值累計超過20%。

然而，《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，天邦食品預計2025年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損11.1億元至13.1億元，商品豬銷售均價同比下跌17.85%。

此外，自2024年8月法院決定對天邦食品進行預重整以來，期限已歷經(jīng)多次延長，最新被延至2026年5月9日，且法院至今尚未正式受理其重整申請。

澄清無重大事項，重整仍未被正式受理

根據(jù)天邦食品發(fā)布的股票交易異常波動公告，公司股票在2026年4月14日、2026年4月15日收盤價格漲幅偏離值累計超過20%。這一異動迅速引發(fā)市場關(guān)注，根據(jù)《深圳證券交易所交易規(guī)則》的相關(guān)規(guī)定，此情形已屬于股票交易異常波動。

面對股價的逆勢拉漲，天邦食品在公告中提醒廣大投資者注意二級市場交易風險，理性決策，審慎投資。

針對公司股票交易異常波動，公司董事會對有關(guān)事項進行了核查，并向控股股東、實際控制人書面發(fā)函查證，確認近期公司主營業(yè)務未發(fā)生重大變化，經(jīng)營情況正常，且不存在其他應披露而未披露的重大事項。同時，公司控股股東、實際控制人在股票異常波動期間也不存在買賣公司股票的行為。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，資金炒作的焦點或許在于天邦食品波折不斷的預重整進程。

根據(jù)天邦食品此前公告，自2024年8月9日寧波市中級人民法院（以下簡稱“寧波中院”）決定對天邦食品進行預重整以來，這場自救行動已歷經(jīng)漫長拉鋸。寧波中院先后于2025年2月、2025年5月和2025年11月多次準許公司的延期申請。

根據(jù)寧波中院于2025年11月6日送達的《浙江省寧波市中級人民法院決定書》，為實現(xiàn)財產(chǎn)價值最大化、確保預重整實現(xiàn)應有效果，公司的預重整期間已被延長至2026年5月9日。

盡管天邦食品表示，目前已完成重整投資人的招募和重整投資協(xié)議的簽署，其他預重整相關(guān)工作正在有序推進中，但截至異常波動公告披露日，公司仍未收到法院受理重整申請的文書。

巨虧已成定局，重整失利或?qū)⑵飘a(chǎn)退市

根據(jù)天邦食品披露的2025年度業(yè)績預告，公司預計2025年度歸母凈利潤為虧損11.1億元至13.1億元，而2024年同期則為盈利14.59億元；預計扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤虧損更是達到12.5億元至14.5億元。

造成這逾11億元巨虧的“罪魁禍首”，首先是生豬市場價格的下跌。2025年全年，天邦食品雖然實現(xiàn)了商品豬銷售666.35萬頭，銷售頭數(shù)同比增長11.21%，但全年的商品豬銷售均價僅為14.65元/公斤，較2024年同期的17.84元/公斤大幅下降了17.85%。

此外，2025年，天邦食品總計計提利息費用約3.5億元，因未滿產(chǎn)或空置豬場產(chǎn)生的費用約為3.25億元。這兩項費用合計就減少了當期利潤總額約6.75億元，分攤到當年出欄商品豬的頭均費用高達約101元/頭。

本著謹慎性原則，天邦食品還擬對可能發(fā)生資產(chǎn)減值損失的相關(guān)資產(chǎn)計提資產(chǎn)減值準備，預計將減少2025年利潤總額7.61億元至9.38億元。

事實上，重整不僅是天邦食品改善資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)、提升持續(xù)經(jīng)營能力的途徑之一，更是決定其去留的“生死牌”。

天邦食品在4月15日公告中提醒稱，目前，公司處于預重整階段，截至本公告披露日，公司尚未收到法院受理公司重整申請的文書。關(guān)于預重整及重整進展公司將依規(guī)履行信息披露義務。如法院裁定受理公司的重整申請，根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》第9.4.1條的規(guī)定，公司股票將被實施退市風險警示（*ST）。

“若公司順利實施重整并執(zhí)行完畢重整計劃，將有利于優(yōu)化資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，提升持續(xù)經(jīng)營和盈利能力；但若重整失敗，公司則存在被宣告破產(chǎn)的風險。”天邦食品表示，一旦法院裁定公司破產(chǎn)，根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》第9.4.18條的規(guī)定，公司股票將面臨終止上市的風險。

封面圖片來源：每經(jīng)媒資庫