2025年，在行業(yè)深度轉(zhuǎn)型與市場(chǎng)格局持續(xù)優(yōu)化的背景下，孩子王依舊實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量增長(zhǎng)，交出了亮眼的經(jīng)營(yíng)答卷。

4月8日晚間，孩子王發(fā)布了2025年年報(bào)。報(bào)告顯示，2025年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入102.73億元，同比增長(zhǎng)10.03%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.98億元，同比增長(zhǎng)64.21%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~14.38億元，同比增長(zhǎng)21.92%。

硬核的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)表明，孩子王2025年盈利規(guī)模與盈利質(zhì)量同步大幅躍升，經(jīng)營(yíng)韌性與成長(zhǎng)動(dòng)能也持續(xù)釋放。

業(yè)績(jī)高增穩(wěn)坐母嬰童賽道龍頭

并購(gòu)協(xié)同打開第二增長(zhǎng)曲線

援引弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，以2024年母嬰童業(yè)務(wù)的GMV（商品交易總額）計(jì)算，孩子王在中國(guó)母嬰童產(chǎn)品及服務(wù)市場(chǎng)排名榜首。

作為連續(xù)9年入選“中國(guó)連鎖TOP100榜單”且是目前國(guó)內(nèi)母嬰童領(lǐng)域唯一上榜的企業(yè)，孩子王在行業(yè)集中度加速提升的浪潮中，母嬰童龍頭優(yōu)勢(shì)持續(xù)加固，領(lǐng)跑地位愈發(fā)穩(wěn)固。

事實(shí)上，這份亮眼業(yè)績(jī)，源于公司錨定“全球優(yōu)選差異化供應(yīng)鏈+本地親子成長(zhǎng)服務(wù)+同城即時(shí)零售”戰(zhàn)略定位，縱深推進(jìn)“三擴(kuò)”戰(zhàn)略（擴(kuò)品類、擴(kuò)賽道、擴(kuò)業(yè)態(tài)），緊盯“復(fù)購(gòu)、加盟、同城數(shù)字化”三大必贏之戰(zhàn)。

年報(bào)顯示，截至2025年末，公司全域注冊(cè)會(huì)員突破9800萬(wàn)名，龐大且高黏性的會(huì)員生態(tài)構(gòu)筑起難以復(fù)制的競(jìng)爭(zhēng)護(hù)城河。而圍繞會(huì)員全生命周期需求，孩子王也逐步完成從“經(jīng)營(yíng)商品”到“經(jīng)營(yíng)用戶”的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，形成可持續(xù)的增長(zhǎng)閉環(huán)。

與此同時(shí)，外延并購(gòu)協(xié)同效應(yīng)集中兌現(xiàn)，成為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的關(guān)鍵增量。

在2024年完成對(duì)樂友國(guó)際全資控股后，2025年雙方實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈、會(huì)員體系、數(shù)字化系統(tǒng)全面協(xié)同，統(tǒng)籌運(yùn)營(yíng)近500家自營(yíng)門店，北方市場(chǎng)份額顯著提升，“1+1>2”的整合效能也得到了充分釋放。

值得一提的是，2025年，公司成功收購(gòu)頭皮護(hù)理龍頭絲域養(yǎng)發(fā)，切入高景氣賽道，進(jìn)一步完善親子家庭消費(fèi)服務(wù)生態(tài)，推動(dòng)業(yè)務(wù)邊界從母嬰育兒延伸至全家庭健康美麗需求，打開第二增長(zhǎng)曲線。援引弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，以2024年的GMV計(jì)算，絲域在中國(guó)頭皮及頭發(fā)護(hù)理市場(chǎng)也排名首位。

此外，行業(yè)紅利持續(xù)釋放，也為公司長(zhǎng)期發(fā)展筑牢根基。隨著生育支持政策全面深化，生育補(bǔ)貼、育兒津貼等配套措施逐漸完善，有效提振母嬰消費(fèi)信心。弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)顯示，2025年中國(guó)母嬰童商品及服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)到4.14萬(wàn)億元，2029年增至4.87萬(wàn)億元；2025年中國(guó)頭皮及頭發(fā)護(hù)理市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)到678億元，2029年將達(dá)1030億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為11.0%。

從這點(diǎn)來看，孩子王在戰(zhàn)略層面精準(zhǔn)卡位政策風(fēng)口與消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)，憑借全渠道布局、專業(yè)服務(wù)能力與供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)，未來的成長(zhǎng)確定性持續(xù)增強(qiáng)。

“數(shù)智+全渠道”雙輪驅(qū)動(dòng)

同城零售重塑母嬰消費(fèi)場(chǎng)景

具體到運(yùn)營(yíng)層面，2025年，孩子王以全渠道融合為骨架、數(shù)智化技術(shù)為血脈、供應(yīng)鏈升級(jí)為根基，全面推進(jìn)運(yùn)營(yíng)能力革新。

據(jù)悉，孩子王2025年不斷打破線上線下邊界，打造自營(yíng)大店、全齡段兒童生活館、Ultra店、優(yōu)選店、加盟精選店等多層級(jí)門店矩陣，適配不同城市層級(jí)與消費(fèi)場(chǎng)景，渠道滲透力與場(chǎng)景覆蓋度行業(yè)領(lǐng)先。

值得注意的是，下沉市場(chǎng)正成為孩子王業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的核心引擎。截至2025年末，公司已開業(yè)加盟店173家，覆蓋河南、湖北、安徽等23個(gè)省份超100個(gè)城市；另有232家加盟精選店處于籌建及在建階段，預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)除港澳臺(tái)、海南外的全國(guó)性布局。

在同城即時(shí)零售不斷發(fā)展的當(dāng)下，孩子王也入局該賽道。據(jù)悉，公司以數(shù)字化為紐帶，打造3公里30分鐘達(dá)、5公里小時(shí)達(dá)、同城半日達(dá)的分布式履約體系，“孩區(qū)房”最快30分鐘送達(dá)，顛覆傳統(tǒng)母嬰囤貨消費(fèi)模式。

孩子王在線上構(gòu)建孩子王App、小程序、第三方平臺(tái)全域流量矩陣，公域引流與私域沉淀高效協(xié)同。2025年，公域粉絲量突破1000萬(wàn)，全年產(chǎn)出短視頻200萬(wàn)條，形成“公域引流—私域承接—會(huì)員沉淀”全鏈路運(yùn)營(yíng)閉環(huán)。得益于此，2025年，孩子王榮獲“中國(guó)網(wǎng)絡(luò)零售TOP100”第22名。

在數(shù)字化轉(zhuǎn)型成為行業(yè)核心趨勢(shì)的當(dāng)下，孩子王也通過數(shù)智化建設(shè)與AI技術(shù)全面深度賦能，提升運(yùn)營(yíng)效率。據(jù)悉，截至2025年末，公司數(shù)字化投入累計(jì)超12億元，搭建前中后臺(tái)一體化系統(tǒng)，擁有1300余個(gè)數(shù)字化生產(chǎn)工具、1500余個(gè)用戶標(biāo)簽、700余個(gè)智能模型，實(shí)現(xiàn)全業(yè)務(wù)鏈路數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)。

值得一提的是，公司自主研發(fā)母嬰垂類大模型KidsGPT智能顧問，已孵化AI育兒顧問、AI營(yíng)銷助手等10余個(gè)AI智能體，覆蓋會(huì)員服務(wù)、選品、訂貨等全流程。據(jù)悉，公司自研AI營(yíng)銷工具“漩渦”可自動(dòng)完成短視頻生成與分發(fā)，自2025年4月推出以來，已生產(chǎn)超過50萬(wàn)條短視頻，AI營(yíng)銷工具“哆啦”截至目前覆蓋人群超過1000萬(wàn)人，大幅提升營(yíng)銷效率；AI育兒顧問提供24小時(shí)專業(yè)答疑，實(shí)時(shí)響應(yīng)育兒需求，大幅提升服務(wù)效率與用戶體驗(yàn)。

擴(kuò)版圖、強(qiáng)生態(tài)、筑壁壘

孩子王2026擘畫高質(zhì)量發(fā)展新藍(lán)圖

2026年，孩子王聚焦多維度經(jīng)營(yíng)布局，戰(zhàn)略推進(jìn)路徑清晰且切實(shí)可行。

首先是加速布局門店網(wǎng)絡(luò)，孩子王品牌將以整店模型輸出的加盟模式推進(jìn)“千城萬(wàn)店”，全面覆蓋下沉市場(chǎng)；絲域品牌深耕華東、華中、華北，同步布局中國(guó)香港及東南亞市場(chǎng)，擴(kuò)大全球版圖。

同時(shí)，不斷升級(jí)用戶運(yùn)營(yíng)體系，迭代會(huì)員等級(jí)與權(quán)益，深化孕產(chǎn)PLUS、成長(zhǎng)PLUS、親子PLUS三大服務(wù)平臺(tái)，拓展研學(xué)、素質(zhì)教育、產(chǎn)后康復(fù)等高附加值服務(wù)，以情感鏈接提升用戶忠誠(chéng)度。

在自有品牌戰(zhàn)略層面，孩子王將堅(jiān)持“寬類窄品”，精簡(jiǎn)低效SKU（最小存貨單位），擴(kuò)充核心品類，打造研產(chǎn)供銷服一體化供應(yīng)鏈鏈主企業(yè)。同時(shí)，同城業(yè)務(wù)也全面發(fā)力，構(gòu)建“商品+服務(wù)+內(nèi)容”三位一體生態(tài)，打造同城親子家庭服務(wù)首選入口，強(qiáng)化即時(shí)履約與本地內(nèi)容運(yùn)營(yíng)，實(shí)現(xiàn)流量高效轉(zhuǎn)化。

此外，孩子王還將全面推進(jìn)人工智能化應(yīng)用，構(gòu)筑全業(yè)務(wù)鏈增長(zhǎng)新引擎，持續(xù)迭代KidsGPT，完善AI智能體矩陣，賦能加盟、內(nèi)容、服務(wù)全鏈路，探索AI伴身智能硬件，構(gòu)筑技術(shù)差異化優(yōu)勢(shì)。全球化布局起步，聚焦東南亞市場(chǎng)，通過并購(gòu)、自建網(wǎng)絡(luò)輸出商業(yè)模式與供應(yīng)鏈，搶抓海外增長(zhǎng)機(jī)遇。

展望未來，孩子王將繼續(xù)堅(jiān)守“愛與歡樂”的品牌初心，以用戶為中心，以創(chuàng)新為驅(qū)動(dòng)，以協(xié)同為抓手，持續(xù)深化“三擴(kuò)”戰(zhàn)略，完善全家庭服務(wù)生態(tài)，提升全球品牌影響力。

（本文不構(gòu)成任何投資建議，信息披露內(nèi)容以公司公告為準(zhǔn)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）

文/胡曉