每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

4月3日，兩市低開低走，有色金屬概念下跌。相關(guān)ETF方面，有色金屬ETF天弘（159157）標(biāo)的指數(shù)收盤跌1.22%，凈申購達(dá)1.12億份，為深市同類基金第一；成交額達(dá)1.61億元，換手率達(dá)2.96%。成分股中，中國鋁業(yè)、南山鋁業(yè)、天山鋁業(yè)等多股跟跌。

值得關(guān)注的是，Wind顯示，有色金屬ETF天弘（159157）近34個(gè)交易日（2026年2月6日—2026年4月2日）實(shí)現(xiàn)連續(xù)“吸金”，最近30個(gè)交易日累計(jì)獲資金凈流入44.88億元。截至2026年4月2日，該基金最新規(guī)模為54.95億元，為深市同標(biāo)的第一。

有色金屬ETF天弘（159157）標(biāo)的指數(shù)全面覆蓋銅、鋁、黃金、稀土等行業(yè)，涵蓋貴金屬（避險(xiǎn)）、戰(zhàn)略金屬（成長）、工業(yè)金屬（復(fù)蘇）等不同景氣周期，全品類覆蓋能夠更好把握整個(gè)板塊的貝塔行情。該ETF還配備了2只場外聯(lián)接基金（A類：017192；C類：017193）。

近十年數(shù)據(jù)顯示，工業(yè)有色指數(shù)PE-TTM為22.45倍，當(dāng)前估值處于近十年37.08%分位，低于近十年62.92%的時(shí)間，已具備一定估值性價(jià)比。

消息面上，中東地緣沖突持續(xù)升級，阿聯(lián)酋阿布扎比電解鋁因轟炸損毀全部關(guān)停，中東地區(qū)累計(jì)減產(chǎn)已超200萬噸，霍爾木茲海峽封鎖逾四周，全球鋁供應(yīng)緊張加劇。①成本端，3月布倫特原油期貨漲至112.8美元/桶，漲幅達(dá)55.6%，能源及海運(yùn)費(fèi)上漲推升進(jìn)口鋁土礦價(jià)格。②政策端，據(jù)聯(lián)合資信，2026年全國兩會及“十五五”規(guī)劃明確將資源安全列為首要任務(wù)，部署有色金屬行業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型，綜合整治“內(nèi)卷式”競爭。③需求端，3月制造業(yè)PMI回升至50.4%，重返擴(kuò)張區(qū)間，新能源汽車、人形機(jī)器人等新興領(lǐng)域需求釋放。此外，4月3日長江現(xiàn)貨1#鎂均價(jià)報(bào)19000元/噸，單周累計(jì)上漲500元，硅鐵、煤炭等原料價(jià)格上行疊加主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)能約束，鎂價(jià)獲成本剛性支撐。