3月下旬，中集車輛（301039.SZ）在深圳舉辦了2025年度業(yè)績(jī)說明會(huì)。公司董事長(zhǎng)兼CEO李貴平在現(xiàn)場(chǎng)宣布“反內(nèi)卷取得初步勝利”，這份底氣源于“星鏈計(jì)劃”超出預(yù)期的表現(xiàn)：不僅推動(dòng)了中國(guó)半掛車及全球南方半掛車市場(chǎng)份額的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，“敢為天下先”的變革顯著改善了關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)，公司的生產(chǎn)效率、供應(yīng)鏈水平、客戶忠誠(chéng)度以及ROIC均得到全面提升。

2025年，中集車輛實(shí)現(xiàn)營(yíng)收201.8億元，毛利率達(dá)15.9%，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~達(dá)15.8億元，在手現(xiàn)金儲(chǔ)備達(dá)到66.0億元，第四季度歸母凈利潤(rùn)環(huán)比提升28.7%。

對(duì)于中集車輛來說，2025年不只是一份成績(jī)單。歷時(shí)三年的“星鏈計(jì)劃”宣告圓滿收官，承接其勢(shì)的“星辰計(jì)劃”正強(qiáng)勢(shì)起航。正如李貴平所言：“星鏈計(jì)劃”就是將星星聚點(diǎn)成鏈，“星辰計(jì)劃”則向深層領(lǐng)域探索，邁向更廣闊的星辰大海，希望能在下一個(gè)五年實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值的大步跨越。

“星鏈”收官：一場(chǎng)高質(zhì)量的“反內(nèi)卷”勝利

過去一年，全球半掛車市場(chǎng)分化加劇。在滿是不確定的市場(chǎng)中，中集車輛找到了自己的確定性——中國(guó)市場(chǎng)與包括東南亞、中東、非洲和澳大利亞等地的“全球南方市場(chǎng)”成為驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)的雙引擎，合計(jì)貢獻(xiàn)了超過60%營(yíng)收。

在中國(guó)市場(chǎng)，在全行業(yè)產(chǎn)能依然過剩、同質(zhì)化營(yíng)銷盛行的外部環(huán)境下，中集車輛憑借圓滿收官的“星鏈計(jì)劃”，構(gòu)建出新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，取得“反內(nèi)卷”的初步勝利。星鏈半掛車與液罐車銷量同比增長(zhǎng)15.00%，營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)14.65%，毛利率逆勢(shì)提升3.3個(gè)百分點(diǎn)。

星鏈半掛車產(chǎn)品

星鏈液罐車產(chǎn)品

更具標(biāo)志性意義的是，中集車輛以年度車型為核心抓手，圍繞價(jià)值鏈前后端延伸布局——向前推動(dòng)生產(chǎn)性服務(wù)創(chuàng)新，向后構(gòu)建核心零部件壁壘。公司半掛車市占率突破22.2%，連續(xù)七年保持全國(guó)領(lǐng)先，液罐車市占率突破26.5%，首次躍居行業(yè)榜首。

這意味著，中集車輛成功跳出了“內(nèi)卷式”的價(jià)格戰(zhàn)泥潭，用產(chǎn)品力贏得了市場(chǎng)認(rèn)可。

全球南方市場(chǎng)半掛車業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)17.7%，銷量增速更是高達(dá)29.1%，在快速攻城略地的同時(shí)，毛利率還提升了1.3個(gè)百分點(diǎn)。在越南、泰國(guó)等新興重點(diǎn)市場(chǎng)的增幅甚至超過70%。

李貴平在業(yè)績(jī)會(huì)上表示，高質(zhì)量出海的核心在于優(yōu)化組織運(yùn)營(yíng)模式，不能“打一槍換一個(gè)地方”，要堅(jiān)持深耕；同時(shí)，需同步推進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)，未來將依據(jù)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)需求實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)的迭代升維，并將“星鏈計(jì)劃”中已探索的生產(chǎn)性服務(wù)模式復(fù)制輸出至海外市場(chǎng)，助力全球化布局行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

“星辰”啟航：實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值的大步跨越

中集車輛在2023年踏上了第三次創(chuàng)業(yè)的征途，至2025年12月底，星鏈LTP集團(tuán)和星鏈業(yè)務(wù)集團(tuán)圓滿實(shí)現(xiàn)了“唯有星鏈，沖刺1231”的目標(biāo)。公司在星鏈計(jì)劃階段（2023-2025）成功構(gòu)建了新質(zhì)生產(chǎn)力和新質(zhì)營(yíng)銷力，定義了星鏈半掛車的全價(jià)值鏈運(yùn)營(yíng)曲線，取得了“反內(nèi)卷”的階段性勝利。

以年度車型綠單/橙單定型引領(lǐng)的Y軸貫通為基礎(chǔ)，來牽動(dòng)整個(gè)生產(chǎn)及銷售組織的全面結(jié)構(gòu)性改革，打通各個(gè)運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)；以組織運(yùn)營(yíng)模式和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型規(guī)劃的各個(gè)舉措將生產(chǎn)資源連點(diǎn)成線，構(gòu)筑了星鏈計(jì)劃硬實(shí)力和軟實(shí)力的平臺(tái)；以“未來

領(lǐng)導(dǎo)力精進(jìn)計(jì)劃”和一線生產(chǎn)骨干練兵等計(jì)劃，星鏈計(jì)劃對(duì)于核心高管團(tuán)隊(duì)自成長(zhǎng)的培養(yǎng)及關(guān)注為開啟下一階段征程積累了充分的組織及人才勢(shì)能。

在星辰計(jì)劃的促進(jìn)下，中集車輛將致力于將星鏈計(jì)劃的軟硬實(shí)力和行業(yè)影響力向五個(gè)方向拓展：一是拓展“全價(jià)值鏈”曲線的邊界，成為獨(dú)一無二的全價(jià)值鏈運(yùn)營(yíng)者，大幅提升生產(chǎn)性服務(wù)的增量業(yè)務(wù)；二是加碼“星鏈計(jì)劃”，大幅提升北美半掛車市場(chǎng)的增量業(yè)務(wù)；三是擇機(jī)啟動(dòng)“歐洲半掛車星鏈計(jì)劃”，建設(shè)橫跨亞非歐的新質(zhì)半掛車生產(chǎn)力，構(gòu)建橫跨亞非歐的新質(zhì)營(yíng)銷力；四是邁向全球唯一全品類專用車領(lǐng)導(dǎo)者；五是奮力拼搏EV-RT生態(tài)圈，成為這個(gè)新棋局的棋手，推動(dòng)EV-RT變量業(yè)務(wù)邁出實(shí)質(zhì)性的一步。

星辰計(jì)劃下的“全價(jià)值鏈”運(yùn)營(yíng)模式

其中，關(guān)于擇機(jī)啟動(dòng)“歐洲半掛車星鏈計(jì)劃”，在星辰計(jì)劃下，“星鏈”的平臺(tái)化、標(biāo)準(zhǔn)化、精益運(yùn)營(yíng)與質(zhì)量體系將被復(fù)制到亞洲、非洲和歐洲，提升經(jīng)營(yíng)效率、跳出價(jià)格內(nèi)卷、以質(zhì)量與交付贏得溢價(jià)，實(shí)現(xiàn)收入與利潤(rùn)的同步提升。

此外，關(guān)于EV-RT（純電動(dòng)頭掛列車）生態(tài)圈，2025 年11 月，中集車輛在武漢國(guó)際商用車展向全球首發(fā)了EV-RT生態(tài)圈、工程型電動(dòng)掛車平臺(tái)及其衍射的2款工程型EV-RT的原型車，以及運(yùn)營(yíng)保障基站，取得行業(yè)巨大反響和廣泛好評(píng)。為將先發(fā)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為長(zhǎng)期勝勢(shì)，2026年，中集車輛將正式成立“EV-RT產(chǎn)品平臺(tái)研究院”，實(shí)現(xiàn)從項(xiàng)目制運(yùn)作向常設(shè)化、體系化研發(fā)組織的關(guān)鍵一躍。同時(shí)，中集車輛計(jì)劃于2026年9月漢諾威國(guó)際車展，在全球首發(fā)物流型電動(dòng)掛車平臺(tái)及物流型EV-RT純電動(dòng)頭掛列車，進(jìn)一步夯實(shí)公司在純電動(dòng)頭掛一體化領(lǐng)域的全球引領(lǐng)地位。

從“星鏈計(jì)劃”的星點(diǎn)連線匯聚成勢(shì)，到“星辰計(jì)劃”的浩瀚星河照亮前路，中集車輛的戰(zhàn)略躍遷，不僅是企業(yè)自身高質(zhì)量發(fā)展的必然選擇，更將引領(lǐng)中國(guó)半掛車與專用車行業(yè)從“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)走向高質(zhì)量發(fā)展，從傳統(tǒng)制造邁向智能化、生態(tài)化的全新階段。

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