油輪和干散貨運輸迎來周期機遇，4月1日，交運板塊反彈，交運ETF國泰（561320）漲超1.6%。

華創(chuàng)證券指出，航運方面，地緣政治因素與供需格局共同作用，油輪和干散貨運輸迎來周期機遇。具體來看，油運市場因中東沖突大幅推升運價，若沖突持續(xù)時間可控，霍爾木茲海峽通行逐漸恢復(fù)可能催生補庫行情。同時，合規(guī)市場需求結(jié)構(gòu)性改善的邏輯將繼續(xù)兌現(xiàn)，而長錦商船掃貨VLCC是市場中不可忽視的供給和格局邏輯，運價上漲彈性充分。散運市場則因西芒杜項目如期投產(chǎn)，有望推動市場繼續(xù)復(fù)蘇。港口方面，行業(yè)正迎來戰(zhàn)略價值時代，其價值評估將更聚焦于全球供應(yīng)鏈中的不可替代性、航線重構(gòu)中的主動定價權(quán)以及關(guān)鍵節(jié)點的資產(chǎn)控制權(quán)，具備持續(xù)分紅提升空間。

交運ETF國泰（561320）跟蹤的是內(nèi)地運輸指數(shù)（000945），該指數(shù)主要涵蓋在中國內(nèi)地運營的交通運輸企業(yè)，包括但不限于鐵路、公路、航空及海運等領(lǐng)域。成分股具有較強的行業(yè)代表性，能夠反映內(nèi)地運輸行業(yè)的整體表現(xiàn)和發(fā)展趨勢。該指數(shù)側(cè)重于配置與宏觀經(jīng)濟緊密相關(guān)的周期性行業(yè)，是衡量中國交通運輸業(yè)發(fā)展?fàn)顩r的重要指標之一。

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