西部證券指出，從有色金屬來看，全球流動性環(huán)境依然保持寬松，美聯儲貨幣政策處于降息周期中，金融流動性規(guī)模處于歷史較高水平，這將提振有色金屬價格。同時，隨著人工智能等科技行業(yè)和高端裝備制造的快速發(fā)展，有色金屬需求有望加速增長。此外，地緣政治擾動下，主要國家將關鍵礦產安全提升至戰(zhàn)略高度，安全溢價上行可能帶動商品價格重估。貴金屬方面，寬貨幣類滯脹、美元信用裂痕擴大及高債務持續(xù)發(fā)酵背景下，金價易漲難跌。

礦業(yè)ETF（561330）跟蹤的是有色礦業(yè)指數（931892），該指數從市場中選取涉及銅、鋁、鉛鋅、稀有金屬等礦產資源開發(fā)業(yè)務的相關企業(yè)證券作為指數樣本，以反映有色金屬礦采選行業(yè)的整體表現。根據wind數據，2025年全年，礦業(yè)ETF（561330）年內漲幅全市場ETF第三，有色類ETF第一，具備龍頭更集中，【黃金+銅+稀土】占比更高的特點。

風險提示：數據來源：wind，礦業(yè)ETF2025年漲幅106.11%，在有色板塊10只ETF中排名第一。提及個股僅用于行業(yè)事件分析，不構成任何個股推薦或投資建議。指數等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現，亦不構成對基金業(yè)績的承諾或保證。觀點可能隨市場環(huán)境變化而調整，不構成投資建議或承諾。提及基金風險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產品要素、風險等級及收益分配原則，選擇與自身風險承受能力匹配的產品，謹慎投資。