｜2025年11月28日 星期五｜

NO.1 中信建投：機(jī)器人技術(shù)路線持續(xù)迭代，看好三類(lèi)標(biāo)的配置價(jià)值

中信建投研報(bào)表示，機(jī)器人技術(shù)路線仍在持續(xù)迭代、產(chǎn)業(yè)鏈新進(jìn)入者絡(luò)繹不絕，市場(chǎng)更關(guān)注產(chǎn)品性能、客戶(hù)送樣等實(shí)質(zhì)進(jìn)展，尤其Optimus定型有望推動(dòng)硬件技術(shù)路線邊際收斂，深度配套甚至能直接拿到訂單的標(biāo)的將直接受益，當(dāng)前特斯拉供應(yīng)鏈將進(jìn)入去偽存真的驗(yàn)證期。看好三類(lèi)標(biāo)的配置價(jià)值，包括特斯拉鏈高勝率、技術(shù)迭代升級(jí)方向的增量環(huán)節(jié)、具備預(yù)期差的績(jī)優(yōu)低估值；其他具備放量能力的國(guó)產(chǎn)鏈。

NO.2 華泰證券：衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的有望迎來(lái)快速成長(zhǎng)期

11月28日，華泰證券研報(bào)認(rèn)為，隨著我國(guó)可回收火箭逐漸成熟，發(fā)射運(yùn)力提升的同時(shí)帶來(lái)發(fā)射成本持續(xù)下降，有利于衛(wèi)星公司提升產(chǎn)能進(jìn)而加速組網(wǎng)進(jìn)度，縮短衛(wèi)星的生產(chǎn)和發(fā)射入軌周期，因此衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的有望迎來(lái)快速成長(zhǎng)期。

NO.3 天風(fēng)證券：中國(guó)醫(yī)美市場(chǎng)發(fā)展迅速 四大板塊增長(zhǎng)空間較大

天風(fēng)證券研報(bào)表示，中國(guó)醫(yī)美市場(chǎng)發(fā)展迅速，其中輕醫(yī)美越來(lái)越受到我國(guó)消費(fèi)者的青睞。從滲透率角度看，我國(guó)醫(yī)美市場(chǎng)與成熟醫(yī)美市場(chǎng)相比仍有較大提升空間。從醫(yī)美細(xì)分板塊來(lái)看，注射類(lèi)、光電器械類(lèi)、減脂/塑形類(lèi)、醫(yī)美服務(wù)四大板塊均有較大增長(zhǎng)空間。強(qiáng)監(jiān)管環(huán)境加速了行業(yè)的優(yōu)勝劣汰，引導(dǎo)醫(yī)美市場(chǎng)步入更加健康有序的發(fā)展軌道。

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