興業(yè)證券指出，2025年第三季度全球半導(dǎo)體銷售額達(dá)2084億美元，環(huán)比增長(zhǎng)15.8%，主要受益于存儲(chǔ)器和邏輯芯片等需求的增加，亞太及美洲地區(qū)推動(dòng)增長(zhǎng)。3D打印在消費(fèi)電子領(lǐng)域加速滲透，折疊機(jī)鉸鏈、中框等場(chǎng)景應(yīng)用有望開(kāi)啟元年。AI浪潮帶動(dòng)算力需求爆發(fā)，服務(wù)器、AI芯片、光芯片、存儲(chǔ)、PCB等環(huán)節(jié)價(jià)值量提升，先進(jìn)封裝因CoWoS及HBM技術(shù)重要性凸顯。閃迪財(cái)報(bào)顯示NAND需求超供應(yīng)，庫(kù)存周轉(zhuǎn)天數(shù)下降，預(yù)計(jì)供不應(yīng)求持續(xù)至2026年底；存儲(chǔ)價(jià)格觸底回升，封測(cè)環(huán)節(jié)稼動(dòng)率逐步恢復(fù)，被動(dòng)元件、數(shù)字SoC、射頻等領(lǐng)域呈現(xiàn)復(fù)蘇趨勢(shì)。國(guó)產(chǎn)設(shè)備在先進(jìn)工藝突破與驗(yàn)證中持續(xù)推進(jìn)，"先進(jìn)工藝擴(kuò)產(chǎn)"將成為未來(lái)三年自主可控主線。端側(cè)AI潛力顯著，耳機(jī)和眼鏡或成AI Agent重要載體，訓(xùn)練與推理成本下降有望推動(dòng)AI應(yīng)用繁榮。

消電ETF（561310）跟蹤的是消費(fèi)電子指數(shù)（931494），該指數(shù)從市場(chǎng)中選取涉及智能手機(jī)、可穿戴設(shè)備、智能家居等消費(fèi)電子產(chǎn)品制造及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映與消費(fèi)者日常生活緊密相關(guān)的電子產(chǎn)品行業(yè)上市公司證券的整體表現(xiàn)。該指數(shù)具有成長(zhǎng)性突出和技術(shù)迭代快速的特點(diǎn)。

注：如提及個(gè)股僅供參考，不代表投資建議。指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)。市場(chǎng)觀點(diǎn)隨市場(chǎng)環(huán)境變化而變動(dòng)，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。如需購(gòu)買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)選擇與風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相匹配的產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。