半導(dǎo)體芯片板塊繼此前快速上漲后，10月14日出現(xiàn)大幅回調(diào)。AI的高景氣和算力硬件的國產(chǎn)替代趨勢均未改變，但部分標的當前估值較高，導(dǎo)致波動放大。展望后市，先進制程所需設(shè)備的國產(chǎn)化率仍有較大提升空間，“十五五”規(guī)劃或?qū)⒋_認加大在該領(lǐng)域的投入；海外科技巨頭將于本月底發(fā)布Q3財報，屆時市場將獲取AI領(lǐng)域投入產(chǎn)出比的最新數(shù)據(jù)。

來源：Wind

消息面上，10月15日灣區(qū)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)生態(tài)博覽會（“灣芯展”）將在深圳舉辦，新凱來、北方華創(chuàng)、拓荊科技、上海微電子、美國應(yīng)用材料、泛林、科磊等國內(nèi)外頭部企業(yè)將參展。據(jù)深圳發(fā)改委近日在新聞發(fā)布會上透露，新凱來及其子公司將于灣芯展上帶來驚喜。此前，新凱來在今年3月的SEMICON China展會上一次性推出31款設(shè)備，工藝裝備涵蓋刻蝕、薄膜沉積、外延生長、快速熱處理四大領(lǐng)域，完成幾乎全產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋。本次展會上國產(chǎn)設(shè)備的重磅發(fā)布或技術(shù)突破值得關(guān)注。

當前，先進制程所需的關(guān)鍵設(shè)備（光刻機、刻蝕和薄膜沉積設(shè)備）的國產(chǎn)化率仍有較大提升空間，制約先進制程的產(chǎn)能。海外算力方面，投資者的焦點逐漸轉(zhuǎn)向美股財報季，科技巨頭預(yù)計將于本月底陸續(xù)披露Q3財報，屆時投資者將能獲取最新的AI和數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域資本開支、利潤轉(zhuǎn)化等關(guān)鍵數(shù)據(jù)。此外，9~10月海外Sora 2（OpenAI）、Claude Sonnet 4.5（Anthropic）、Ray-Ban AI眼鏡（Meta）等AI產(chǎn)品密集發(fā)布，商業(yè)化進程逐漸成熟，這方面的催化有望在Q4延續(xù)。

現(xiàn)階段，市場整體處于震蕩調(diào)整期，具有高景氣或政策支持的結(jié)構(gòu)性機會值得關(guān)注。投資者可以考慮在回調(diào)后布局通信ETF（515880）、集成電路ETF（159546）、半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）等產(chǎn)品。

風(fēng)險提示：

投資人應(yīng)當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對基金業(yè)績的保證。

文中提及個股短期業(yè)績僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預(yù)測和保證。

以上觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您關(guān)注投資者適當性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險測評，并根據(jù)您自身的風(fēng)險承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險等級的基金產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險，投資需謹慎。