每經編輯｜彭水萍

摘要：

1、從歷次降息的經驗看，降息開啟港股通常反彈，且在流動性推動下彈性也大于A股。不過同時也要注意，港股和A股基本面仍依賴于宏觀經濟。未來美國降息后，國內政策空間打開，傳導至盈利改善是行情的重要驅動力。 

2、《黑神話：悟空》上周上線以來，銷量口碑實現雙豐收。今年游戲行業(yè)版號放量發(fā)放，較此前水平有較為明顯的增長，新游戲陸續(xù)上線有望帶動行業(yè)上行。目前游戲行業(yè)估值也處在歷史低位，具備較強吸引力。 

3、上半年受宏觀環(huán)境壓力、醫(yī)療反腐、集采降價等影響，醫(yī)藥板塊增長整體承壓，增速回落，后續(xù)板塊有望迎來觸底回升。降息預期將推動全球醫(yī)藥投融資活躍度上升，高彈性的創(chuàng)新藥械板塊的估值或將有所反彈。當前醫(yī)藥行業(yè)政策預期、估值水平、基金持倉均處于歷史底部位置，感興趣的投資者可以關注生物醫(yī)藥ETF（512290）、醫(yī)療ETF（159828）、創(chuàng)新藥滬深港ETF（517110）等標的的低位布局機會。

4、隨著通用人工智能的發(fā)展，作為物理載體的人形機器人是人工智能領域未來發(fā)展的熱點方向之一。從已發(fā)布半年報的上市公司來看，今年上半年通信行業(yè)業(yè)績實現良好增長。展望下半年，通信行業(yè)預計仍將維持良好增長趨勢。目前板塊估值水平不高，可以持續(xù)關注通信ETF（515880）的投資機會。

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