⊙記者趙一蕙○編輯吳正懿 滬版國(guó)資改革“20條”引發(fā)市場(chǎng)追捧之后，天津的國(guó)資改革方案亦“滾燙出爐”，24日，中共天津市委、天津市人民政府發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步深化國(guó)資國(guó)企改革的實(shí)施意見》，敲定了2014年至2017年天津國(guó)資改革的路線圖，其中明確，到2017年底，重點(diǎn)集團(tuán)至少擁有1家上市公司，經(jīng)營(yíng)性國(guó)有資產(chǎn)證券化率達(dá)到40%。 戰(zhàn)略布局因地制宜 天津國(guó)資改革方案共有22條，分六大部分。內(nèi)容為：一是以市場(chǎng)為導(dǎo)向，加大國(guó)有資本布局結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整；二是加快重組整合步伐，完善國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)主體；三是深化公司制股份制改革，積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)；四是加快推進(jìn)國(guó)有資產(chǎn)證券化，利用資本市場(chǎng)做大做強(qiáng)優(yōu)勢(shì)企業(yè)；五是實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，增強(qiáng)國(guó)有企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)能力；六是推動(dòng)國(guó)有企業(yè)完善現(xiàn)代企業(yè)制度，改革和創(chuàng)新體制機(jī)制。 與滬版國(guó)資方案類似，天津國(guó)資改革方案也對(duì)諸多重要命題做出闡述，方案明確，到2017年底，90%的國(guó)有資本聚積到重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域，國(guó)有資本布局聚積到40個(gè)行業(yè)左右。比較而言，除了先進(jìn)制造業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)外，天津國(guó)資整合向“現(xiàn)代物流”集中的提法值得關(guān)注。 集團(tuán)間業(yè)務(wù)重構(gòu) 此輪天津國(guó)資改革的另一主線是大集團(tuán)間的重組調(diào)整。方案指出，加大集團(tuán)層面資源整合和重組。按照產(chǎn)業(yè)相近、行業(yè)相關(guān)、主業(yè)相同的原則，通過(guò)合并、劃轉(zhuǎn)、并購(gòu)等多種方式，加快推進(jìn)重組整合。到2017年底，集團(tuán)調(diào)整到35家左右，形成10家以上品牌優(yōu)、效益好、行業(yè)領(lǐng)先的大企業(yè)集團(tuán)。 在“加快推進(jìn)國(guó)有資產(chǎn)證券化”方面，體現(xiàn)為推動(dòng)企業(yè)上市以及已上市企業(yè)的運(yùn)作。一方面，是利用境內(nèi)外多層次資本市場(chǎng)推進(jìn)企業(yè)上市。包括以下幾種具體途徑：一是比照上市的要求，推動(dòng)上市后備企業(yè)規(guī)范組建股份公司，合理設(shè)置股本規(guī)模和股權(quán)比例；二是積極推動(dòng)具備上市條件的企業(yè)采取首發(fā)、借殼、分拆等方式，實(shí)現(xiàn)境內(nèi)主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板以及境外資本市場(chǎng)上市。三是整合集團(tuán)內(nèi)外部?jī)?yōu)質(zhì)資產(chǎn)，通過(guò)增發(fā)配股、資產(chǎn)置換、收購(gòu)等方式注入上市公司，實(shí)現(xiàn)核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)整體上市，打造發(fā)展前景好、資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)、盈利水平高的上市公司。四是推進(jìn)整合資產(chǎn)質(zhì)量較差、主營(yíng)業(yè)務(wù)不突出、盈利能力不佳的上市公司，加大資產(chǎn)、業(yè)務(wù)重組和債務(wù)處置力度，提升上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。方案明確，到2017年底，重點(diǎn)集團(tuán)至少擁有1家上市公司，經(jīng)營(yíng)性國(guó)有資產(chǎn)證券化率達(dá)到40%。 國(guó)資板塊打開空間 上證報(bào)記者初步梳理發(fā)現(xiàn)，在天津板塊的現(xiàn)有39家上市公司中，天津國(guó)資系統(tǒng)的公司有16家。隨著證券化的推動(dòng)及集團(tuán)之間的資產(chǎn)整合，相關(guān)上市公司應(yīng)該會(huì)有直接的“感受”。 整體來(lái)說(shuō)，天津市管企業(yè)集團(tuán)對(duì)應(yīng)多個(gè)平臺(tái)的情況不如上海國(guó)資普遍。較集中的幾個(gè)案例是，中環(huán)電子信息集團(tuán)旗下?lián)碛兄协h(huán)股份、天津普林；泰達(dá)投資控股旗下有濱海能源、泰達(dá)股份、津?yàn)I發(fā)展3家上市公司。此外，醫(yī)藥工業(yè)平臺(tái)中，力生制藥、中新藥業(yè)、天藥股份雖然大股東不同，但都屬天津渤海資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理有限公司旗下。除上述集團(tuán)及其上市公司外，其他集團(tuán)大部分都只對(duì)應(yīng)一個(gè)平臺(tái)。如天津建設(shè)集團(tuán)旗下的天津松江、天津房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營(yíng)集團(tuán)下屬的天房發(fā)展、天津液壓機(jī)械集團(tuán)下的百利電氣等等；另外，諸多集團(tuán)未有對(duì)應(yīng)上市平臺(tái)。而工業(yè)板塊中有上市平臺(tái)的集團(tuán)企業(yè)占比較高，而其他業(yè)務(wù)的上市平臺(tái)相對(duì)較少，例如，在商貿(mào)物流板塊中，除了天津勸業(yè)華聯(lián)集團(tuán)擁有津勸業(yè)這一上市平臺(tái)外，其他多家集團(tuán)還未擁有對(duì)應(yīng)上市公司。 分析人士指出，按照以往國(guó)資整合思路看，對(duì)于大集團(tuán)來(lái)說(shuō)，通過(guò)“合并同類項(xiàng)”等方式，可以使不少業(yè)務(wù)相近或同一產(chǎn)業(yè)鏈的集團(tuán)實(shí)現(xiàn)整合，從而間接滿足重點(diǎn)集團(tuán)做大做強(qiáng)，同時(shí)“尋找到平臺(tái)”的要求。另一方面，現(xiàn)有上市資源之間的調(diào)配也是一種選擇。總體來(lái)說(shuō)，在推動(dòng)整體上市、提升資產(chǎn)證券化的背景下，天津上市公司將迎來(lái)一輪大發(fā)展。